Quem pensa em vender a empresa costuma começar pelo faturamento, mas o comprador olha outra coisa: quanto o negócio deixa de lucro e qual o risco de esse lucro diminuir depois que o dono sair. É daí que sai o preço.
Por que saber o valor antes de vender
Quem pede caro demais afasta os compradores sérios e deixa o anúncio parado. Quem pede pouco perde dinheiro, às vezes sem perceber. E quem chega à negociação sem um número calculado fica sem argumento quando o comprador contesta o preço. Com o valor em mãos, você também consegue decidir se vende agora ou se vale arrumar a empresa antes.
O que pesa no valor de uma pequena ou média empresa
- lucro líquido e margem, mais do que o faturamento
- receita regular, que se repete todo mês
- quanto a operação depende do dono
- finanças organizadas e fáceis de conferir
- dívidas e processos em aberto
Uma empresa lucrativa e de baixo risco costuma ser bem avaliada mesmo sem marca conhecida.
Métodos de avaliação mais usados
Múltiplo de lucro
É o método mais comum em pequenas e médias empresas. Multiplica-se o lucro anual médio, ou o EBITDA, por um fator que costuma ficar entre 2 e 4. O fator sobe quando o setor é estável e o lucro é previsível, e desce quando o risco é maior.
Fluxo de caixa descontado
Projeta o lucro dos próximos anos e traz esse dinheiro para o valor de hoje, descontando o tempo e o risco. Funciona bem em empresas com histórico organizado e receita previsível. Sem números confiáveis, a projeção vira chute.
Avaliação por ativos
Soma máquinas, veículos, estoque, móveis e imóveis e desconta as dívidas. Serve para comércios e indústrias com muito patrimônio físico, e também como referência de preço mínimo.
Faturamento alto não garante valor alto
Um comércio que fatura R$ 300 mil por mês e lucra R$ 5 mil vale pouco: o comprador estaria pagando caro por um lucro pequeno e frágil. Uma distribuidora menor, com lucro constante e gestão organizada, pode valer mais do que ele.
Como aumentar o valor antes de vender
- Deixe as finanças claras, com a contabilidade batendo com os extratos
- Passe para a equipe as tarefas que hoje só você faz
- Escreva os processos principais e treine quem executa
- Mostre alguns anos de resultado sem grandes oscilações
- Resolva dívidas e pendências antes de anunciar
Cada um desses passos está detalhado em como preparar sua empresa para venda.
Quem faz a avaliação
Dá para fazer uma conta aproximada sozinho. O valor que sustenta uma negociação, porém, precisa de método e de comparação com vendas parecidas. Uma assessoria de M&A faz o cálculo com as premissas por escrito, e você pode mostrá-lo ao comprador.
Perguntas frequentes
Uma empresa lucrativa sem marca conhecida vale bem?
Sim. Em pequenas e médias empresas o que mais pesa é o lucro e a organização, e a marca vem depois.
Quantos meses de lucro vale uma pequena empresa?
Depende do setor e do risco. Na maioria dos casos, entre 24 e 48 meses de lucro líquido.
Que documentos preciso para avaliar a empresa?
Demonstrativos contábeis, fluxo de caixa e o que comprova o faturamento, como extratos bancários e notas fiscais.
Dá para vender sem avaliação?
Dá, mas você corre o risco de pedir errado: perder meses com o anúncio parado ou vender por menos do que a empresa vale.